|
|
一九九九年11月29日温哥华与阿尔伯特证券交易所的合并标志着加拿大创业交易所（CDNX）正式启动。虽然CDNX 成立时间不长，但其优良的传统和丰富的经验却可以追溯到其前身成立于二十世纪初的阿尔伯特与温哥华证券市场，并借此为风险项目的启动融资。 CDNX的目标是十分明确的，那就是通过风险项目公司提供获取资金约有效的途径，同时保护好投资者。凭借在矿产、石油及燃气的风险项目中近一个世纪的深厚根底，CDNX将保留其创始人的实力，同时将这些专业技巧拓展到其他新兴的产业之中，如通讯、科技、·生物工程。通过地区的服务中心CDNX向加拿大全境的各大城市提供服务与产品，所有的上市公司、投资者及成员都能从这些服务中心及专职人员中获益。 作为全加拿大资本市场结构调整的一部份，CDNX 最初的名单由原先在阿尔伯特和温哥华股票市场上上市的公司组成。CDNX 作为一个风险资本市场，加拿大三大专业市场之一，同多伦多证券交易市场(高级股权市场)、蒙特利尔的衍生产品市场一起发挥着举足轻重的作用。加拿大创业交易所由60家成员拥有并运作，是一个自我规范的组织。由成员公司和代表管理。董事会的21名董事分别来自阿尔伯特，不列颠哥伦比亚，昂塔里奥和魁北克。 从组织结构上来说CDNX的业务范围包括七个万面:公司融资服务、贸易服务和市场信息服务，协调，市场营销技术，公司事业和人力资源。 加拿大创业交易所是联系CDNX成员、上市公司和投资者的纽带。CDNX的政策与手续是为了更好地服务于那些处于构建阶段但有潜质的公司而设计，同时也易于辨别那些公司己建立了良好的基础。上市的公司主要以中小型企业为主。 加拿大创业交易所对于科技与工业部门有着特别的兴趣。作为适合于初创阶段公司的市场，交易所努力借重那些从创业市场毕业进入多伦多证券市场、NASDAQ和AMEX这些高级市场的科技和工业公司来积聚力量。 CDNX的市场部门为考虑公开上市的公司提供特别服务。这一前期复查程序（PREP）是一个交互式的过程，专为那些寻求在加拿大创业交易所上市的公司设计的。一是对于可能的上市企业的商业企划作一个初步的评估，二是向行业专家与成员公司进行介绍。 加拿大股票交易所的一个重要特征就是机构投资者的参与程度，在高级市场，机构投资在总投资之中占有绝大比例，而在创业市场的比例就相对较小。但机构投资格局正在变化十现在许多基金的经理开始重新评估传统产业，而开始关注风险资本投资的风险、易变性和流通性标准。CDNX提供了一个公开的市场为那些新诞生的正处于发展阶段的公司提供资金，对于那些从事高科技和生物工程研究与开发，而其商业化仍是一个远期目标的公司，CDNX有特别的兴趣。在核查待上市公司的过程中，更加注重有经验的管理队伍和有较高佣金回报的商业企划。许多成功的科披企业最终成长而进入了加拿大和美国的高级交易的市场。 前期上市过程的步骤 ： l．制作完备成熟的商业企划 2．让一位CDNX PREP协调预览公司的商业企划 3．向行业顾问咨询 4．安排一家成员公司来做为你公司的发起人 CDNX是建立在阿尔伯特股票交易(ASE)和温哥华股票交易所(VSE)合并的基础上的， CDNX进行了全新的整合或重大地修改。在加拿大创业交易所上市有三个方法: 初次上市发行(IP0) 反向收购(KTO) 资金库公司(CPC) 在CDNX上市的公司被分为不同的层次，根据财务表现，发展的阶段和上市时财务资源，各有上币最低要求。每一层次的工业部门还有拟定的最低上市要求。公司必须有董事会、管理人员和符合交易所耍求的公司管理结构。第一层次是CDNX的高级层次。这一层次是给交易所最先进的发行人保留的，这些公司都有相当丰富的资源。根据过去和现在的表现，第一层的发行人有权降低归档的要求。绝大多数CDNX的公司在第二层次上交易。第二层次的上市耍求是过去在阿尔伯特和温哥华股票市场上市条件的复合，包括许多阿尔伯特石油、燃气股的标准、温哥华矿业股的标准和新近为科技、工业、房地产、投资和研发部门制造的标准。 任何一家CDNX公司都必须选择在阿尔伯特和不列颠哥伦比亚是作为一个完全公告发行人的公司都将被视作修改公告发行人。作为一个修改公告发行人，在任一司法管辖权下，公司被允许按照各自的证券法格式要求准备持续公开的文件。当这些格式并不完全符合另一司法管辖权的证券法的格式要求时，将被视作平等的。阿尔伯特证券委员会(ASC)将接受不列颠哥伦比亚的修改公告发行人的格式。同样，不列颠哥伦比亚证券委员会(BCSC)也接阿尔伯特的修改公告发行人的格式。在上币的每一布骤中，我们都鼓励上市公司和将上市的公司向CDNX公司的财务人员和法律顾问进行咨询。 加拿大创业证券交易所(CDNX)上市要求 ： 1．上市公司规模 无论规模大小，只要是有潜力的公司，如有前途，有专项发明等，都可以，最低资产要求有100万加币。 2．上市费用 不同的公司，因为律师及会计师花的时间不同，费用由20万加币到50万加币不等，但很少超过50万加币。律师及会计师的费用按照每小时计算。 3．办理上市的时间 由半年到一年不等，取决于公司大小，一般小公司较快。二来取决于上市公司的要求，要求快的可能费用高。 4．办理上市程序 上市公司同律师行或会计师事务所签订合同，付部分佣金，然后，事务所会派人来中国，重新评估公司资产及前景，并核查各种资料，办理公证，所有费用都由上市公司承担。 5．申请上市所需时间 通常情况下，正式上市前的申请阶段为半年到一年半不等。 6．申请上市的三种方法 (1)申请上市(IPO) (2)借壳上市(PTO) (3)资金库公司(CPC) 7．正式申请前的准备工作 (1)向加拿大创业交易所提供公司基本情况资料 (2)创业交易所确认申请公司具有申请上市资格，给出意见书 (3)寻求保荐人 (4)准备正式申请上市文件 8．正式递交申请上市报告 获批准上市(1)发行股票(2)完成反收购(3)已上市股票的继续炒作． 9．申请上市费用 (1)新申请上市的费用 最低CAN$45,000，最高CAN$130,000 (2)上市后每年的费用 最低 CAN$22,500，最高CAN$45,000 10．申请上市公司需达到的基本要求 所有申请上市公司分为五类：科技或工业类，采矿类，石油及天然气类，地产及投资类，研究及开发类。 |
