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自市場傳出媒體世紀(8160)把招股價訂於下限2.6元及兩大股東華平創業和寶銘集團不會在是次招股中減持舊股後,市場便擔心,媒體世紀的上市進展會否遇到阻滯,據消息人士透露,媒體世紀兩大股東突然決定不售舊股,改變了售股結構,因此,有關安排需一段時間處理,預期本周二可公布訂價及是否可按原定計劃在周四上市。 另外,媒體世紀首席財務總監袁錦新曾在招股記者會上表示,持有媒體世紀兩批總值 1.17億元可換股票據的南豐發展大股東陳廷驊旗下創投基金 Gavast Estates,原計劃在今次媒體世紀上市時認購部分股份,但消息人士稱,Gavast Estates 是次不會認購,但會在媒體世紀上市後在市場吸納。 分別持有媒體世紀36.7%權益的華平創業和寶銘集團原計劃在是次上市中,合共出售9958.1萬股媒體世紀舊股,但據消息人士稱,由於保薦人德意志銀行最終決定把招股價訂定於下限2.6元,這兩間創投基金認為以每股2.6元出售手上舊股,回報率太低,所以決定暫不出售。 據悉,華平創業和寶銘集團以往甚少於其培育的公司上市後立刻售出部分股份,除非上市招股價分別高於10年平均回報率38.9%及每年以複式計回報率20%,消息指,假若今次媒體世紀的招股價能定於2.8元或以上,回報率仍接近兩創投基金的平均價,但如降至2.6元,就不是這回事了。 既然招股價訂於2.6元,兩大股東均不願售股,為何招股價最初會定於2.6至3.8元這個界限？據了解,管理層、保薦人及包銷商最初估計招股反應不會太差,訂價最少會接近3元,把下限價訂於2.6元,可確保即使訂價最後接近2.8至2.9元,亦不會給市場以為反應欠佳,但想不到最終真的要訂於2.6元。 其實,媒體世紀於歐洲招股反映應不錯,惟最後在本港推介,反應卻未如歐洲般理想,因此最初希望訂價於3.2元的計劃亦遭擱置,本通訊社曾查詢多位基金經理,他們多認為媒體世紀招股價偏高,有的甚至稱,即使待股份上市後才在市場購入亦不為晚,因為以白馬戶外媒體(0100)的經驗,股價是會回落的,甚至會低於招股價。 雖然華平創業和寶銘集團是次不售舊股,但據悉,該兩間創投基金未有計劃於媒體世紀上市後12個月禁售期結束後出售該9958.1萬股股份。 |
