规范私募基金之路可分两步走

　　　随着市场投资者队伍的扩大，证券基金的资金量在市场已不占主导地位，许多私募基金利用资金优势，使许多企业的"成长性"突现，其投资收益水平大大高于证券投资基金。由于信息的不对称性，市场中大盘涨了很多，而大多数的中小散户赚了指数不赚钱，理性投资更难以体现。

　　毫无疑问，私募基金必须走规范发展之路，但是在现有的法律构架下制定基金法，是对现有法律条款有所突破。我们认为，私募基金一旦合规化，在市场中将产生重大的影响，因此应该引导其发展；同时，今年以来上市公司治理在加速进行，股票期权、独立董事的实施办法正在紧锣密鼓的制定中，而推动市场多层次发展的创业板等在积极筹备中，这些必然要求重新修改《公司法》，所以基金法应不受现有法律条款的束缚，而着重以有效规范基金行为为目标，大胆制定相关法则，推动基金业的快速发展。

　　不过，考虑到目前市场情况，封闭式基金规模小，而开放式基金刚开始试点，必须对基金的发起人、基金管理者的市场准入、投资者的要求及相关设立程序作出具体而严格的规范，以防范市场风险。因此，对私募基金要本着大发展的原则，可以考虑分两步走，对有关法律条款可适当放宽，而对试行办法细则则应从严规范，从而解决长远与现实、规范与发展的矛盾。

彭砚苹