规范私募基金：有效率才能有发展

　　规范与发展私募基金，政府监管责任重大，因此要提高金融效率，就应做到以下几点：

　　首先，一个有效率的市场，应该是一个能满足各种需求的市场。从国际趋势来看，私募基金现在正迅速成长，在美国的规模已超过4000亿美元，目前发展势头要强于共同基金。在国内，私募基金已大规模存在。因此，承认私募基金的存在，开辟其合理的成长空间，让私募基金公开化、合法化，是促进市场效率的第一步。

　　其次，一个有效率的市场，应该是竞争比较充分的市场。私募基金作为一个产业，如果高度垄断，其效率就会大打折扣，政府对市场准入者不应该有资格上的限制。依我们的意见，证券公司、资产管理公司、基金管理公司、信托投资公司、投资顾问公司、自然人等，都有资格作为基金管理人参与市场。政府对市场准入的唯一限制是要满足一定的条件，在这些条件中，资本金的多少不应成为一个重要门槛。投资管理能力、信誉诚实程度，才是最重要的准入条件。我们的目标是，让私募基金产业形成大企业、中等企业、小企业共生共荣的多层次格局，这样的产业局面才具有充分的活力。

　　另外，私募基金在投资环境上应该比较宽松，在投资策略、投资工具、市场选择、衍生金融工具的运用、信息披露等方面，政府也不应有太多的限制，其具体的契约条款应由市场参与各方约定，可以非常灵活，这正是私募基金的特色之所在，也是市场高效率的源泉。

---颜寒松