推出开放式基金对市场的影响

一、开放式基金为股市营造长牛走势，使股市波动周期延长、市场弹性加大　　

　　从国外成熟的市场情况来看，在一个较长时间段里，大盘上涨时基金认购数量与赎回数量间的差始终会大于下跌时赎回数量与认购数量的差，也就是说资金的流入量始终大于流出量。　　开放式基金以其固有的特点，操作频度将明显少于个人投资者，而且今后流通股的比例提高，超过亿股以上的偏大盘股的比例也将增加，基金运作空间更大。可以说，开放式基金大规模入市给二级市场带来的最显著变化将是二级市场的震荡频率减少，波动周期拉长，中线机会多于短线机会。　　当然，由于开放式基金现时存在的赎回压力，基金管理人在运作中必然会按市场的规律高卖低买，但这种操作并不一定会使未来整个市场的波动区间更大，更大可能是使市场以及个股更富有弹性，从而增加市场对投资人的吸引力。　　

二、大盘股与蓝筹股崛起的契机，资产重组股继续是股市的宠儿　　由于开放式基金要应付投资者的随时赎回，一些股性比较活跃的大盘股会受到开放式基金的青睐，这给以往那些仅仅由于盘子大而得不到市场重视、长期以来投资价值低估的股票带来福音。　　

　　虽然开放式基金要随时应付投资者的赎回，但仍然会选择一些业绩优良、成长性较好的个股长期持有，这样会使"蓝筹股＂在我国股市真正实现其价值。而开放式基金如果在市场占据主导地位，则其投资理念与投资方式必将对整个市场的投资带来革命性的影响。　　

　　未来开放式基金的专家理财将很好地挖掘大盘国企股的投资价值，并带来新的投资方式，使投资者更好地分享到国企改革不断深化所带来的企业成长的收益，并促使市场重新认识国企大盘股板块，找寻其新的合理的市场定位。　　三、钳制封闭式基金的二级市场投机　　

　　对目前在深沪证交所挂牌的基金而言，开放式基金的出现也对它们形成了竞争压力并提出了挑战，因为这实际上是通过基金的管理争夺资金的战斗的进一步推向深入。开放式基金首先对封闭式基金的发行提出了挑战，由于开放式基金可以随时接受投资者的认购，封闭式基金的发行将不再是卖方市场。其次是对封闭式基金的二级市场表现起矫正作用，有助于抑制封闭式基金的投机：如果封闭式基金价格严重高估，则投资者会转而购买开放式基金，从而减少对封闭式基金的需求，平抑封闭式基金价格；而如果封闭式基金价格严重"折价＂交易，则将使许多资金发现"价值＂转而对封闭式基金青睐有加，增加对封闭式基金的需求，从而扭转严重"折价"交易的情况。从这个意义上讲，价值回归将贯穿基金二级市场的始终。