开放式基金的估值、计价和报价

万乘投资总经理 郭学军

基金估值：
    就是在某一时点上，运用一定的方法，计算出基金每股净资产价值（NAV）。开放式基金于每个营业日计算其净资产价值，投资者可通过查询报纸基金栏或与公司直接联系得到有关信息。

基金的计价与报价：
    基金计价有两种：一是已知价或事前价；二是未知价或事后价。已知价是基金经理根据上一交易日证券市场收市价计算出来的。如果采取已知价交易，投资者当天就知道基金购入价和赎回价，可以早一天办理交割手续。未知价是基金经理根据当天的收市价计算出来的，即以当天上午收市或全天收市价为基准。投资者必须在当天交易结束后或第二天才能知道基金单位价格。
    基金报价一般报两种，即卖出价（又称认购价）和买入价（又称赎回价），这与外汇买卖报价是一样的。卖出价里包括经营者的佣金，这种佣金主要是首次认购费，也有的要加入管理费。
    基金的买入价一般来说有三种计算方法。第一种买入价就是基金单位净值；第二种买入价等于单位资产净值减去管理费；第三种买入价是单位资产净值减去赎回费。多数基金赎回单位时是采用第一种计价方式，但也有采用第三种计价方式的，其目的是为了增加赎回基金单位的成本，阻止投资者赎回，以保持基金资产的稳定性。在市场中，有的基金经理报价时只报一个价，即基金的资产净值。

2000年11月23日 《新民晚报》