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AMGEN安静　坚挺的安静
www.wineast.com (2003-5-10)
    "生物制药”是华尔街投资者最为追捧的两大概念之一。在纳斯达克，能与微软、思科等著名IT公司股价并驾其驱的公司屈指可数，安静公司就使其中之一。　
　　名震华尔街
　　安静AMGEN公司1980年由一群科学家和风险投资基金共同发起设立。1983年，安静公司首次在纳斯达克亮相，随后又于1986年和1987增发股票。经过20年的发展，安静公司已经由一家只有7名员工的小型高科技公司发展壮大为拥有约6400员工和5个海外分支机构的大型生物制药类高科技公司。
　　安静的崛起得益于其主导产品EPO和G－CSF。作为基因工程药品成功典范的EPO和G－CSF属细胞因子类多肽药品，能刺激造血细胞增殖分化。在免疫系统中起着非常重要的调控作用，在治疗造血功能障碍方面己取得显著疗效，具有非常广阔的应用前景。
　　1989年，美国安静公司开发的EPO上市。随着临床适应症不断扩大，EP0的销售额迅速增长，连续多年雄居生物技术药物销售额榜首。1992年EPO销售额为6亿美元，1997年达到27亿美元左右，据预测，2000年将达到35亿美元。
　　1991年，安静公司率先开发G－CSF并上市，被称为当年上市的四种“巨型****”药物之一。G－CSF上市后即取得良好的市场效益，1992年，其销售额就达到2.95亿美元，1997年全球销售额突破10亿美元，据预测，2000年该药品的销售额将突破16.5亿美元。
　　对产品的持续改进和创新也使安静公司不断成长。1999年安静公司投入研发的经费达8.23亿美元，占其当年销售额的27.4％。
　　成长源于创新
　　安静公司的成功得益于生物工程技术的飞速发展，但追踪安静的发展历程，有许多值得借鉴和深思的地方。
　　资本市场的助推对高科技公司的发展不可或缺。安静公司得益于风险投资基金的投资才能顺利成立，其后公司分别于1983年、1986年和1987 得到纳斯达克市场融资的支持。公司在没有任何产品面世的情况下，金融资本的四次融资支持才促成其创新产品EPO和G－CSF的上市。如果没有资本市场的助推，很难想象一家只有7名员工的小型高科技公司能发展壮大为销售收入达30亿美元，每股收益达1.02美元的绩优高科技公司。
　　高科技公司成长的根本动力是什么？安静的发展历程明确地回答了这个问题：只有创新。安静公司之所以能够在众多的生物制药类企业中脱颖而出，完全取决于其创新产品的推出和不断改进。反观我国的许多生物制药类的公司，靠模仿国外成熟产品为主，缺乏创新的实力和精神，其可持续成长性恐怕就要大打折扣。加入WTO后，知识产权问题更加突出。
　　安静成功的经验使我们有必要对于二级市场题材挖掘的再认识。华尔街股市创造的概念受到全球资本市场的模仿。“生物制药”是华尔街投资大师题材挖掘的杰作，其之所以能长时间受投资者的追捧和认同，除了华尔街投资大师的高超技巧之外，更重要的是题材建立在坚实的科学技术发展基础之上，题材也得到了实质性的兑现，同时股票的高市值也壮大了公司的融资能力。我国股市的“生物制药”概念之所以昙花一现，缺乏的是概念的实质性兑现。随着市场的扩容和有效性的提高，市场发展将由“供求推动型”向“公司价值决定型”转变，对于二级市场概念的挖掘，只有从资本运营的角度，以科学技术发展的最新趋势为出发点，注重概念的实质性兑现，才能得到广大投资人的普遍认同。

马北雁 高利 





---来源：韩露 刘兴祥 ---