新三板公司中科软昨日披露的定向增资结果显示，公司以3.6元非公开发行，成功增发2000万股，募集资金7200 万元，将全部用于“基于国产基础软件的保险应用平台建设及应用推广项目”和“公共卫生监测与事件响应管理平台建设与示范应用推广项目”两大项目。

    值得一提的是，中科软本次3.6元的增发价定位极低。公司2011 年度经审计的归属于母公司净利润为7883.85万元，按本次定向增资完成后股本不超过13250 万股计算，摊薄的每股收益为0.60 元，摊薄的静态市盈率约为6 倍。

    回看近几年的定向增资情况，从创业板开闸以来，机构投资者借此分羹IPO的野心表露无遗，由此推高了增资的市盈率。历史上新三板最低的定向增资市盈率为5.55倍，最近几年高的市盈率已近60倍，平均市盈率也超过20倍。再以2012年新三板的首个定向增资方案为例，天一众合披露的定增方案显示，本次发行价为3.18元/股。按照公司2011年经审计的归属于母公司股东的净利润604.31万元计算，本次增资后，摊薄每股收益为0.13元，摊薄静态市盈率25倍。

    在此背景下，中科软的定增价仅6倍市盈率，可谓近几年最低了，然而即便如此，仍有众多原始股东放弃认购。公司2012 年5 月9日登记在册的股东198人享有优先认购权，仅有44 名在册股东参与优先认购，其余154 名在册股东放弃优先认购权，引进的一家机构博信资产管理公司认购了1200万股。

    事实上，中科软早有上市计划，不过，2007年因大股东股权被司法冻结，上市搁浅。近几年公司增长强劲，已经符合上市条件，2009年、2010年、2011年分别实现净利润4588.44万元、6161.64万元、7883.85万元。分析人士指出，如果中科软重启上市，这些投资者或将错失IPO盛宴。

    资料显示，中科软是一家集行业解决方案设计、自主软件产品研发、大型行业应用软件开发、系统集成与服务、技术支持和培训于一体的综合性高科技股份制企业。