英唐智控（300131.SZ）近日公布重大重组预案，成为借壳新规后第三家公布重组预案的创业板上市公司。

停牌近三个月的英唐智控

12月10日晚间发布公告称，拟以不低于9.40元/股的价格，向屠方魁等18名交易对方发行不超过6914.89万股，用以购买其持有的深圳市华力特电气股份有限公司（下称“华力特”）100%股权，交易对价不超过6.5亿元。同时，公司拟向不超过10名特定投资者定增募集配套资金，发行价格不低于8.46元/股。受此消息影响，昨日复牌的英唐智控一字涨停，报9.24元。

华力特并非资本市场“新人”，历史资料显示，华力特曾经两次申报中小板 IPO，第一次因发审委对其以加纳为主的国外业务是否能产生持续盈利能力存在不确定性，在2011年4 月召开的2011 年第81次发审委会议上予以否决。此后华力特又于2012年6月第二次向证监会申报材料，受市场环境影响，其2012年业绩下滑，华力特计划根据自身盈利状况选择更合适的上市时机，于2013年5月撤回了IPO申请。

华力特紧急入市背后的推手，或许是其有着较多的PE持股。公司股权结构显示，中世融川、深港优势创投和力瑞投资分别持有英力特(000635)6.1%、5.63%、5.46%的股份，其第二大股东陈爱素还持有力瑞投资19.68%的股权。

按照公布的重组预案，若重组成功，上述PE将通过英唐智控得以退出。数据显示，重组完成后华力特股东合计持有英唐智控6914万股，占总股本的比例达23.11%，中世融川、深港优势创投和力瑞投资也分别持有英唐智控421万、389万、377万股，占比分别为1.41%、1.3%、1.26%，以英唐智控昨日收盘价9.24元/股计算，PE所持股份市值过亿元。

根据公告，华力特100%股权的预估值约为6.5亿元，相对于截至2013年6月30日未经审计的净资产账面价值3.45亿元，增值率约仅为86.39%。相比需要靠卖资产才能扭亏的英唐智控而言，华力特则有着较好的盈利情况，但其资产增值率相对于近期公布预案的长荣股份的380.94%和天泽信息(300209，SZ）的290%，此次收购价可谓“低价”。或许这也与华力特PE股东退出的迫切之心有关。

英唐智控此次重组也“巧避借壳”，公告称，本次交易标的资产的预估值为6.5亿元，约占英唐智控截至去年末净资产的115.57%。根据规定构成重大资产重组行为。但本次重大资产重组实施后，屠方魁等18名交易对方将持有英唐智控23.11%的股份，公司实际控制人胡庆周的持股比例将降至21.05%。经核查，屠方魁等18名交易对方并未签订《一致行动协议》。为了避免屠方魁等18 名交易对方一致行动时持股比例高于胡庆周，胡庆周、古远东、郑汉辉已签署《一致行动协议》，三人合计持有英唐智控97848667 股股份，占本次交易后的股份比例合计为32.70%，高于屠方魁等18名交易对方的持股总和，胡庆周仍为英唐智控实际控制人，故实际控制人未变，不构成借壳。

此外，华力特也作出了业绩承诺，预计其2014年~2016年收入分别为4.97 亿元、5.88亿元和6.8 亿元；净利润分别为5800万元、6800万元和8200万元。

资料显示，华力特是以智能变配电技术为核心的能源信息一体化系统解决方案提供商，主要为交通基础设施、大型厂矿企事业单位、海外电力等领域提供变配电解决方案。