据美国《福布斯》杂志网站12月11日报道，股票和债券的上下波动是一种情感压力，随着美国债券同步指标上升，10年期和30年期国债收益将提升，长期国债拥有高达4%的收益。有相关人士据此认为股票看跌，股票市场不容乐观。《福布斯》杂志网站则对此持有异议，表示从国家利率的长远历程来看，仅仅拥有4%收益的30年期国债的价值并不高，不会对当前高涨的股市产生威胁。

　　美联储几乎每月都会将联邦基金利率保持接近于零。许多公众保证金帐户的利率中有70个基点属于其他贷款利率，尤其是与伦敦银行同业拆借利率相关的企业混合债券和杠杆贷款。而两者都能对市场利率飙升实施有效的套期保值。美联储这一鼓励投机的行为无可厚非，毕竟未偿还保证金贷款是纽约证券交易所常有的交易。

　　公众对意见不一的美国国会通过每年三千亿的基础设施支出举措不抱希望，而将唯一的经济希望寄托于消费。之前的个人消费支出接近占据国内生产总值的70%，正常情况下这一比率为经济的三分之二。如果储蓄率没有紧缩，甚至消费者信心指数一路飙升，那么7%的失业率将很可能会发生。至于消费，专家们则对储蓄率的紧缩看得过于暗淡。如此一来，利率同样依然接近于零。

　　如果没有即将到来的工资通胀，原材料包括低工业产能利用率的工资保持在盈余状态，利率将不会飙升。即使通货膨胀率上升到2%也是无需担忧，通常情况下，长期利率在200基点上溢价通胀运行。30年期国债利率飙升至4%以上是毫无仅有的，即便如此，价格收益比率可以轻易证明15倍增。与此同时，市政债券市场也接近买入点。底特律宣告破产的权利以及调低其养老基金的义务是一个具有里程碑意义的司法判决，利好所有市政公债的财政健康。

　　这使得在优先股方面出现了稍微恐慌，优先股抛售了近10% 。很多银行的优先股现在收益超过7 %，抛售价低于其25美元收回价的至少20%，所以不存在赎回风险。这是一个波动的市场，受控于个人投资者和共同基金持续赎回。拥有7.5%收益的优先股是一个不错的选择，因为其收益差距通常较长期国债的收益高峰高350个基点。

　　纽约证券交易所的波动体现在波动率指数比以及特定属性的急度升降、起伏不定。根据名册上分析师的推荐强度，各大银行的隔夜利率波动了2%。波动性，或许正如贪婪，是个好事情。

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