当年，刘锦成投资1500万元，占75%股权。2003年6月，合康变频在北京注册成立。刘锦成担任董事长，从上海请来老同学张涛担任总经理，主持公司日常运营，杜心林和陈秋泉主管研发和生产。

“实际上，合康变频创立的最初几年，我是一个纯粹的投资人，几乎不参与公司的经营管理。”刘锦成告诉理财周报记者。

也许是这一单让刘锦成找到了感觉，他随后成立明珠星投资有限公司，并相继投资了两家电子元器件企业，2005年又投资了IT网站51CTO，2008年投资电商企业优衣汇，2009年则投资了一家生产LED的企业，“至今已有五六个投资”。

刘自称这些投资收益均不错，但谈不上很多，毕竟企业都处于上升期。不过，如今在网上已经很难找到优衣汇网站。

“我一般投团队，或者行业。标准很难说，很多东西都是凭感觉，没有道理可讲。”刘锦成表示，他是作为纯粹的投资者进入这些公司，不参与管理。

结盟

叶进吾给合康变频带来3000万元资金和销售团队，获得一半股权。

2010年1月20日，创业7年后，合康变频登陆深圳创业板。这时刘锦成的角色已经转变为合康变频的管理者。

与刘锦成促成合康变频上市的，是5个各自“身怀绝技”的人。刘说这个团队是完美的。

精明的温州人叶进吾负责公司整体运营，两位“不死心”的工程师杜心林和陈秋泉专管技术研发，张涛主持市场销售，王俊峰带来的则是雄厚资金，而刘锦成则负责资本市场和公司战略。

合康变频在创立的前3年，尽管技术不断进步，但因为没有经验，市场并没有真正打开，销量增长较慢。而刘锦成的钟表公司因为行业低迷，自顾不暇，这也使合康变频的资金断了。

2006年，刘锦成认识了一个人，正是他帮助合康变频打开了销量之门，他就是叶进吾。

叶进吾是上海上丰集团有限公司董事长，善于销售，经营低压变频器超过10年，在变频器行业有着丰富的经验和广阔的人脉。

刘锦成看中叶的经验，而叶看好合康变频的先进技术，两人一拍即合。

这一年，叶进吾给合康变频带来了3000万元资金和他的销售团队;而刘锦成则将公司一半的股权转让给了叶，把大股东地位拱手让人。“让他做大股东有什么不好，只要能把公司做好。”刘说。

叶进吾进入公司即带来100台变频器订单。他的销售团队遍布全国，国内市场很快打开。2007年合康变频高压变频器销量为212台，而2008年猛增到473台，市场占有率进入国内三甲。

同年，国产高压变频器老大利德华福与合康变频互诉对方专利侵权，闹到对簿公堂。刘锦成亲自出马，最终与对方握手言和。“这一年，我的工作就是打官司。”刘自嘲道。

而同时，刘锦成也开始正式参与公司具体事务，主要负责资本运作。

随着规模化扩张需求越发迫切，对资金有了更高的要求，合康变频需要更多的钱。

刘锦成接触的风险投资机构超过10家，但最终选择了报价仅为中等的联想投资。

2008年底，联想投资、联想控股等共同向合康变频注资7600万元，占股15%。此外，君慧创投、绵世方达和新锦泰等风投相继进入。

“联想本身是做企业的，而且它的投资董事总经理王俊峰对变频器行业研究很深，能够帮助企业发展。”刘锦成说，他选择风投主要是看这些资金对企业是否了解。

有了充裕的资金，合康变频的业绩攀升更快，随后的上市已是水到渠成。

“被第一”

利德华福在2011年被施耐德以6.5亿美元收购，合康变频一跃成国内厂家第一名。

很多年以来，合康变频一直是一个追赶者，它的前面有国产品牌利德华福，再往前则是ABB、西门子这样的跨国企业。

2003年前后，国内高压变频器市场仍然是国外厂商的天下。国内厂家尽管数量不少，但因为技术有限，大多数最终失败。利德华福是其中最为成功的一家。

据利德华福官网介绍，利德华福于1998年在北京成立，主营高压变频器。据《变频器世界》数据，2011年利德华福市场占有率为19%，位居第一。这个位置其已占据多年。

合康变频创立之后，因为杜心林和陈秋泉两位工程师的存在，在技术上其实已经与利德华福相差无几。

“但合康也不好过。”刘锦成介绍，当时，由于市场对于国产高压变频器的接受程度较低，尽管技术品质没有问题，但合康变频的产品销量并不理想。

“其实我应该感谢利德华福。”刘锦成认为正是因为这个竞争对手的成功，使得国产品牌能慢慢被客户接受，给国内企业树立了榜样，功不可没。

“它是业内中国企业的领导者，我们一步步跟着做。”尽管与利德华福“恩怨”不少，但刘锦成坦诚，自己非常尊敬利德华福。