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作者：肖妤倩 新年伊始，创业板又迎来了一家不平凡的公司——恒泰艾普（300157）（300157.SZ），1月7日上市当日就从60多元的开盘价猛冲至71元，着实给其投资人开了一个好局。 一面是千万元的投资额，一面是数倍的回报，然而，无论是恒泰艾普还是达晨财信都只能算是2010年PE（私募股权）行业的一个缩影，在这一年中，中国的PE都活得很不平凡，因为中国企业在2010年所涌起的上市潮再度盖过了以往的记录。 潜伏后的收获 据了解，此次恒泰艾普的募集资金将主要投资于“油气勘探开发软件研发”、“地震数据处理解释中心建设”以及“其他与主营业务相关的营运资金”三大类项目。此外，上述募集资金运用项目自投资的第1年起即产生整体效益，将成为公司新的利润增长点，并在随后逐年呈上升趋势。 也正是这一个又一个的亮点，吸引了机构投资者蜂拥而至。 恒泰艾普招股说明书显示，截至上市前，达晨财信、圣华洋创投、金石投资、百衲投资分别持有恒泰艾普375.528万股、97.272万股、185.567万股和133.323万股。在这里，持有股数最多的达晨财信实际上是达晨创投旗下的一只基金，同时也是最早瞄准恒泰艾普的一家基金。 2008年3月的一个下午，达晨和北京恒泰艾普石油勘探开发技术有限公司（简称“恒泰艾普”）在北京钓鱼台国宾馆5号楼举行了隆重的投资签约仪式，以协助其进行软件升级和海外收购，并尽快在A股上市。 在达晨看来，恒泰艾普是中国乃至世界领先的石油天然气勘探开发软件和服务提供商，拥有众多的地质、地球物理和计算机科学的专家队伍，未来几年将进入高速成长期。 话音落地的几年之后，恒泰艾普登上了创业板舞台，而在达晨财信基金中，除了投资恒泰艾普之外，还有福建圣农、亿纬电源、华工百川、武大有机硅、雅鹿集团等公司。其中福建圣农、亿纬电源已经分别成为中小板和创业板中的一员。 转眼间，潜伏几年的达晨创投如约迎来了又一个收获的季节，其总裁肖冰在接受《投资者报》记者采访时表示，达晨财信基金目前已经投资完毕，但完全退出还没有时间表。 继达晨财富之后，达晨创投旗下还陆续建立了达晨财富、达晨银雷、达晨创富等基金，更重要的是还将管理湖南一只30亿元的文化创意基金，对于达晨创投来说，这无疑又是一次挑战。 创投大摆“中国宴” 在恒泰艾普身上，投资人和上市公司看到的是中国私募股权投资市场2010年的高潮迭起，因为在这一年中，收获财富的创投远远不止达晨一家。 清科研究中心统计显示，从市场分布来看，2010年，VC/PE支持的中国企业在境内资本市场具有压倒性优势。境内共有149家VC/PE支持的企业上市，占VC/PE机构支持的上市总数的67.4%，合计融资266.5亿美元，刷新了2007年VC/PE支持企业融资191亿美元的纪录。 而在境内上市的这149家企业中，平均每家企业背后有约2家VC/PE机构支持。尤其是在创业板和中小板所带来的平均逾10倍的投资回报与超高市盈率驱动下，VC/PE投资机构获得了较好的投资回报，更多VC/PE支持的企业愿意选择在境内市场上市。 自创业板开闸以来，这个舞台已经逐步成为VC/PE退出的重要渠道，本土基金和外资基金都琢磨着登陆创业板。一方面能感受一下中国创业板的流程，另外一方面也能从中比较出中国和美国两个版本“纳斯达克”的不同所在。 无论是本土创投中的深圳创新投资集团有限公司（简称“深创投”）、深圳同创伟业投资有限公司（简称“同创伟业”）、启迪创投，还是外资基金中的红杉资本以及智基创投都摆起“中国宴”，让入席的企业家和创业者“大快朵颐”。 2010年中国企业上市凯歌犹在耳边。相关数据显示，2010年共有476家中国企业上市，总融资额为1053.5亿美元，上市数量和融资额双双突破2007年242家中国企业融资1048.3亿美元的前期高点，创造了IPO市场近年来的崭新纪录。 根据投中集团的分析，2010年中国企业IPO的爆发性增长并非偶然，一方面创业板的推出为企业登陆资本市场提供了更多的可能性；另一方面在国际资本市场整体活跃以及中国消费升级的大环境下，中国新兴产业发展普遍获得国际投资者的认可，从而也创造了中国企业境外上市的高峰。 专业化成主流 中国企业纷纷上市，也激起了更多私募股权基金募集冲动，其中隐藏的不仅仅是私募股权行业的火热，更是对中小企业成长的企盼。据了解，2010年内共有82只可投资于中国大陆地区的私募股权基金完成募集，募集规模达276.2亿美元，各机构投资活跃度显著回升，共计完成投资交易363起，投资总额103.8亿美元，完成募集的基金数量与投资交易数量均创历史新高。 更重要的是，而今的基金募集已经不同以往，随着中国私募股权行业的发展，产业化和专业化基金开始逐渐取代多元化基金。 在过去一年中，这样的例子不胜枚举，其中一类是政府引导基金，如安徽中环产业投资基金、吉林省人参产业投资基金，以及完成募资的广西开元产业投资基金、上海物联网创业投资基金等等；而另外一类则是由市场化投资机构主导成立的行业性投资基金，比如九鼎投资成立医疗产业基金、达晨创投成立文化旅游产业基金、涛石能源股权投资基金、华睿投资集团在杭州成立如山消费业投资基金等等。 所以，盛伯中国私募资本副总裁李希强对于PE行业未来十年发展的观点也很特别，他笑看中国PE市场，“当龙卷风吹来的时候，猪也会飞上天”。 |
