• 如何制定上市方案
• zt.wineast.com 发布时间：2001-12-1 14:45:18
  作者：0 文章录入：网友(北京证券 张伟明)

• 创业板上市的战略方案是企业对上市这一重大决策的整体考虑和全面安排，包括成立上市筹备小组、选择保荐人和中介机构、选择主承销商、设计企业转制和重组方案、安排上市日程、确定与上市有关的其它重大事项等内容。那么，如何制定创业板上市的战略方案呢？ 　　首先，创业板上市的战略方案应明确小组的工作任务，确定小组领导和工作成员。为了便于开展工作，应成立一个专门的上市筹备小组，负责有关上市的各种事宜。小组成员应包括公司董事长、高层管理人员和若干名业务骨干。在筹备上市的过程中，领导小组应当充分发挥其整合资源的优势，积极与证券监管部门、中介机构和其它有关部门保持密切的联系，加强信息的传递和交流，以保证企业上市工作能够顺利、圆满完成。 　　其次，创业板上市的战略方案应慎重选择并最终确定保荐人和其它中介机构（如律师事务所、审计事务所、资产评估事务所、会计师事务所等）。选择一个好的保荐人和其它中介机构十分重要，好的保荐人可以保证企业顺利在创业板上市。 　　第三，战略方案应对主承销商进行选择。主承销商在创业板市场上开展业务将承担比主板市场更大的风险，所以主承销商一定要具有相当的规模和实力、丰富的发行与承销经验以及较强的抵御风险的能力。一般来说，选择保荐人兼任主承销商，有利于上市工作的整体协调和系统推进。 　　第四，设计企业转制和重组的方案。设计改制重组方案时，应遵循以下基本原则：（1）重组过程应符合法律、法规的要求；（2）重组过程应考虑经营业绩的连续计算问题，如原企业在近2年内，以现金方式增资扩股，且资金使用效果良好的，可能允许连续计算经营业绩；（3）剥离非经营性资产的同时，要注入优质资产，树立企业的良好形象；（4）重组以后应保证母公司拥有控股权；（5）重组后公司应具有独立的运营能力，做到人员独立、资产独立和财务独立；（6）重组后企业主业突出、单一，效益良好，有较高的成长潜力；（7）募集资金最大化、资金投向合理化；（8）避免同业竞争，减少关联交易。根据这些原则，为了满足创业板上市的条件，制定的战略方案中，应借助保荐人和主承销商的帮助，对业务重组、资产重组、债务重组、股权重组、人员重组和管理重组等方面做出全面安排，保证转制重组工作扎实而富有成效。 　　第五，安排上市日程。战略方案应确定上市的大概日程安排，上市辅导一般在一年以上，整个上市过程，包括转制重组、引入风险投资、正式上市，一般都需要2年左右的时间，所以，在战略方案中，应合理安排上市日程，把上市工作分解成各个连续的阶段，以保证上市工作如期完成。 　　第六，确定与上市有关的其它重大事项。如确定上市方式、上市地点、上市时机、发行价格等，这些内容有些已经贯穿于战略方案的整体设计之中。 　　最后，企业在创业板上市，要注意选择一个好的题材或概念上市，比如可以选择以下的题材或概念：产业——朝阳产业，如通讯网络、生物医药等产业；产品——最好能填补国际或国内空白，世界或国内领先水平；市场——市场容量大，有一定进入壁垒或门槛较高等。 　　企业在创业板上市的战略方案将成为指导企业在创业板上市的纲领性文件。其中的若干重大事项需经公司股东会和董事会讨论、表决通过后才能着手实施。因此，创业板上市的战略方案是各方协调、会商和合作的结果，其内容将随着上市进程的推进而有所调整，在必要时甚至可以作出重大方向性的调整。不管如何，制定一个好的战略方案在某种程度上意味着上市已经“成功”了一半。

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