国联安基金管理有限公司日前发布了“2005年市场展望暨投资策略”报告。该报告认为，目前市场处于风险较小的区域，股票两极分化和新股恢复发行将是2005年投资的重点。

　　从后市来看，国联安基金经理认为，短期不确定性仍占据主导地位，投资者不容易对后市形成良好预期，这对股价形成强烈的抑制作用。但四季度也是这些不确定性逐渐明朗化的阶段，宏观和政策走向对股票的影响也将明朗化。

　　同时，资金偏紧的负面影响将逐渐消失。宏观调控以来，证券市场受到信贷紧缩和资金偏紧的冲击，短期内市场的资金出现净流出现象。随着券商合规化管理进一步深入，这种现象还将持续一段时间。另一方面，长期专门投资股市的新增资金(例如社保、保险公司、新基金)入市需要一个观察和适应期。

　　报告建议投资者加大股票投资比例，积极管理行业配置，回避2005年业绩下滑的板块，对于准备上市的大盘股IPO，建议积极参与。

　　报告最后提出了2005年五类值得投资的公司和五类不值得投资的公司。五类公司值得投资：一是2005年业绩继续增长的股票；二是行业基本面和股价受到短暂冲击、长期供求矛盾没有改善的股票；三是即将发行的大盘股；四是行业龙头；五是处于产业链瓶颈的股票。

　　五类不值得投资的公司分别为：一是2005年产品供大于求的股票，例如普通钢材；二是受制上游成本压力、无法传导成本压力和没有议价能力的股票，例如机械行业；三是产品价格下降、产能没有扩张的股票；四是资产负债表严重恶化的股票；五是涨幅过高、充分反映2005年业绩增长的股票。