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  • 成份股如何调整
  • zt.wineast.com 发布时间:2008-12-1 11:27:23
    文章录入:网友(#棠#)
  •   本周一,本报"上证和你"刊登了指数基金调仓数量测算。从市场反应看,调入上证50指数的5只股票当天均表现强劲,而调出的5只股票无一例外地下跌,印证了"成份股调整带来的涨跌效应"文中的观点。

      今天根据读者需求,我们请专业人士谈谈成份股调整的方法。

      1、先根据指数编制方法,留下剔除下列股票后的所有上海A股股票

      上市时间不足一季度,除非该股票日均流通市值排在前18位;暂停上市股票;经营状况异常或最近财务报告严重亏损的股票;股价波动较大、市场表现明显受到操纵的股票;其他经专家委员会认定的应该剔除的股票。本次调整,符合样本空间总股票数大约为765只。

      2、综合排名

      根据总市值、流通市值、成交金额和换手率对股票进行综合排名。具体方法是:根据过去一年的日均数据,先对各指标分别排名,然后将各指标的排名结果相加,所得和的排名作为股票的综合排名。

      一般而言,现180成份股中综合排名靠后的股票容易从成份股中被剔除,而在候选样本股中综合排名靠前的股票容易被选入新的成份股。但这不是绝对的,因为选择上证180成份股时首先要考虑行业分布的情况,要视行业流通市值比重进行样本股配额。

      3、行业分布

      上证180指数采用摩根斯坦利和标准普尔公司联合发布的全球行业分类标准(GICS)为基础,结合我国上市公司实际特点进行调整,将上市公司分为10大行业。

      在选择成份股时,首先按照各行业的流通市值比例分配样本只数。具体方法是:第i行业样本配额=第 i行业所有候选股票流通市值之和÷上海市场所有候选股票流通市值之和×180。然后按照行业的样本分配只数,在行业内选取综合排名靠前的股票。最后对各行业选取的样本作进一步调整,使成份股总数为180家。如果候选调入样本中某行业无合适股票可以选入指数,则由候选调入样本中综合排名最高的尚未调入指数的股票替代。  
     

 
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