大师金言：成功的经验 血的教训 最宝贵的财富

以交易大师编篡作索引，通过精辟的言语总结、透视他们的投资理念，并有投资家艰辛成长的心路历程，(揭开风险最小化、利润最大化的神秘面纱…)

一、利弗莫金言榜：

生平：杰西.利弗莫是美国二十世纪初期的著名交易商，他的投资生涯四起四落。最后一次破产后，在旅馆中开枪自杀。

1.“市场病”：有一种股市傻瓜，这种人认为他们随时都要交易。没有人能够一直拥有适当的理由，每天都买卖股票——也没有人拥有足够的知识，能够每次都高明地操作。

2.一支股票上涨时，不需要花精神解释它为什么会上涨。

捕手评论：记得99年中股市股市年中时，杨百万有篇文章引用钱钟书的一句话“鸡蛋好吃，何必问是哪只鸡下的”。反正股市要涨，不管为什么，将来会有新闻去解释它的。

3.在商品市场操作时，一定不让固定的意见左右，他必须拥有开放的心灵和弹性。

评论：一个死嗑的人，一个神秘兮兮的人，一个固步自封从不愿与别人交流的人，不会有太大的进步。

4.股市不会为你的皮大衣付钱。

捕手评论：千万不要只理解这句话的表面，它蕴含的意义很深刻。如果你为了挣一件皮大衣，赚回一辆丰田车，或扳回刚刚的亏损，而入市交易；或因为这一波行情，可以在下一辈子安安稳稳地过日子，那我劝你最好对自己重重打一巴掌，掉头就走。

二、索罗斯金言榜：

1.最重要的是人品。索罗斯非常看重合伙人的人品，他认为金融投资需要冒很大的风险，而不道德的人不愿承担风险。这样的人不适宜从事负责，进取高风险的投资事业。任何从事冒险业务却不能面对后果的人，都不是好手。在他的团队里，投资作风可以完全不同，但人品一定要可靠。

2.德肯米勒从索罗斯身上学到了什么？

a.判断对错并不重要，重要的在于正确时获取了多大利润，错误时亏损了多少。

b.当有机会获利时，千万不要畏缩不前。当你对一笔交易有把握时，给对方致命一击，即做对还不够，要尽可能多地获取。

c.同时他还认识到，如果操作过量，即使对市场判断正确，仍会一败涂地。

3.对于别人来说，犯错误是耻辱的来源。因而不愿承认错误。而对我来说，承认错误是件值得骄傲的事情。我能承认错误，也就会原谅别人犯错。这是我与他人和谐共事的基础。犯错误并没有什么好羞耻的，只有只错不改才是耻辱。

4.当你有机会扩张时，千万不要畏缩不前。如果一开始你就获得丰厚利润，你应该继续扩大。

5.人对事物的认识并不完整，并由此影响事物本身的完整，得出与流行观点相反的看法。流行的偏见和主导的潮流互相强化，直至两者之间距离大到非引起一场大灾难不可，这才是你要特别留意的，也正是这时才极可能发生暴涨暴跌现象。

6.认知不完整==>人类会犯错==>反射论==>暴涨暴跌论。

7.1985年12月8日，在日记中写到：当我确信一件事时，就如同我曾经亲眼目睹它的一切，而想要看到多少，就随我的意愿了。

捕手评论：大师这一招就叫做“心理预演”，可以大大缓解持有大头寸时内心的紧张感，赢家必备性格。

8.永远不要孤注一掷。

三、丹尼斯金言榜：

1.当情况不利时，别急，慢慢来。你绝不能把资本押在一笔不十分理想的交易上。

2.从事交易，你必须设想市场上最不可能发生的变化，并预作准备。我做了20年的交易商，不知经历了多少次“市场上最不可能发生的状况”。

3.从事交易最忌讳的事莫过于错失大捞一笔的良机。过分重视长期经济情势，就会使你犯下这种错误。

四、威思坦金言榜：

1.千万不要有志得意满的心理。如果洋洋得意，你就会忘记风险，要记住，最好的交易员都是最谦卑的人。

2.我总是等待市况失去上涨或下跌的冲力时反向操作。

捕手评论：减少交易次数，就减少了失败次数，相对提高了每笔交易的胜率。要知道：每次复利35%，十次就可赢利20倍以上

五、波涛金言榜：

1.到底什么样的人能成为赢家？从美国成功投资人的整体情况看，首先应当说谁都可能成为成功站者。年龄、性别、教育、经历、家庭背景等，都不会妨碍你的成功。但是，如果从统计学的角度看，成功的投资人一般具备一下特点：男性为主，年轻，受过良好教育，遇到过重大挫折而不气馁，对钱财不贪，热爱投资事业，性格坚强且喜独立思考。

反之，喜欢合群扎堆，遇事没主见的人；不爱学习的人；做错事喜欢推诿责任的人；看重面子的人；太想钱的人；怕孤独的人，等等，都决不可能在投资领域成功。

2.痛苦的阈值对大多数投资人都是近似的，谁能克服这一值域，便使他能领先于其他投资人。

3.投资最忌假定你比对手有先天的优势，投资获胜不是靠先天的条件，而是靠理智、耐心等后天条件。这是投资市场的最公平的一面。

德利豪斯——善退者终进

理查德·H·德利豪斯在华尔街颇负盛名。这当然与他出色地经营德利豪斯资本管理公司业务有关，在过去的10年中，他投资的年收益率高于28％，其中，近5年的年收益率高于34％。所以，德利豪斯作为一名成功的投资大师受人瞩目，便是很自然的事。

回顾和总结自己的股票投资生涯，德利豪斯认为，成功源于99％的汗水加上1％的灵感。他信奉的理念是：市场需要献身精神。为此，他每天工作在15个小时以上，即使周末也不例外。他工作时一丝不苟，坚持每天都要把事情做好。他曾富有寓意地谈到，有很多人在勤奋地练习弹钢琴，而最后成为钢琴家的人却寥寥无已。但是，我们都可以发现，最后获得成功的人有一个共同点，那就是他们都是勤奋的练琴者。在股市中亦是如此。

在股票的投资理念上，德利豪斯有自己独特的见解。例如，他对股市风险的认识，与人们普遍持有的“保险的投资可以有效地防范市场风险”的理念背道而驰。他认为，真正的风险恰恰存在于那些所谓的保守投资中。他以自己的亲身体会指出，正是市场的波动性造就了高额回报，没有波动，市场就没有存在的意义。当然，下跌时的波动会让人痛苦，而上涨时的波动往往“让人感觉良好”。投资者要做的就是，努力跟上上涨时的波动，避免向下的波动；或者，在整个波动的进程中，利用向上的波动取得最好的回报，借以冲抵向下的波动带来的亏损。

德利豪斯的投资理念恪守着一些准则，极富哲理，意味无穷。“善退者终进”，是其最为著名的见解。德利豪斯十分赞赏中国古代军事家、思想家孙武的思想，他认为孙武的思想“逆势时需迅速撤退，而后等待时机，以明智的方法进行反击，夺取最后的获胜”在股市中很适用。他还在孙武思想的基础上进行了更为形象的比喻，他说，市场如战场，每一个股票就像战场上的一辆坦克，在制造坦克时，应给它装上明亮的后退灯，一旦形势不利，则可迅速后撤，避免无谓的牺牲，保存自己的实力，以便再次投入战斗。

市场的情况是异常复杂和千变万化的，只知道进攻而不会后退，势必会碰得头破血流。德利豪斯坚持这样一种主张，即退却和抛售股票，他认为，这种策略性的退却比寻找和购买盈利的股票更为重要，也更为棘手。他从全局的角度出发，以极其务实的态度强调，一个投资者的成功与否，不在于你拥有多少盈利和亏损的股票，而在于你在盈利的股票上赚了多少，在亏损的股票上又亏了多少，这才是最为重要的。“你交易的70％可能是亏损的，但如果从30％的盈利交易中获得的利润足以冲抵亏损，你仍然能够获得一定的回报。善退者终进，策略上的退却是决策者在交易时需认真参考的准则，也是最终战胜复杂市场的法宝。”