值得注意的是，自去年9月以来，徐沛欣甚少在公开场合露面，而内部的管理也主要由COO陈爽在打理。

“我作为一个董事长、CEO，具体的事情需要由其他管理层来进行了，当然，我管得确实比以前要少了。”徐沛欣在回答搜狐IT的质疑时表示。

一个创业阶段的公司，如果缺乏强有力的、把公司做为个人理想的创业者，恐怕不是一件好事。徐沛欣一直以来被评论认为缺少创始人的心态和气质。

“徐沛欣是一个资本型的人才，而不是一个管理型的人才。比如，他在内部不会对贪污腐败者进行惩罚，不会关心产品和业务细节，他更擅长周旋于各个VC之间。另外，徐沛欣只是红孩子的小股东，即便是在红孩子创始之初，他也仅仅占了20%的股份，这么多轮融资之后，他的股份可能被稀释地更少。除红孩子之外，徐还有不少自己投资的项目，干嘛在红孩子这一棵树上吊死?”一位熟悉红孩子的内部人士表示。

公开资料显示，除了担任红孩子的CEO外，徐沛欣还是一位投资人，涉足零售、传媒、物流、房地产等多个领域，身兼多家公司董事，自去年11月起，他还开始担任上市公司博纳影业的独立董事。

强势VC们的博弈

在此前的媒体舆论中，VC们的强势既是造成红孩子创始人离职缺失的重要原因，也是搞得红孩子如此不堪的原因之一。

《环球企业家》杂志曾竟如此描述红孩子的管理现状：“在李阳等老一批创业者离开后，这些管理职位大多数由投资方或投资方推荐的人担任。原北极光投资经理廖卫国出任红孩子副总裁，主管产品;财务副总裁李亓来自KP;COO陈爽则由北极光创始人邓锋推荐。”“这个公司实际上变成了由风投直接管理的公司。”

好吧，让我们来系统回顾一下红孩子的融资过程和投资方。

2004年，如上文所述，红孩子四位创始人出资200万元人民币组建红孩子。2005年11月，北极光和风险投资基金NEA对红孩子第一轮共投入250万美金。2006年，北极光和NEA追加二轮投资共300万美元。2007年8月，红孩子引入第三轮2500万美元融资，由新的股东KPCB投资。2008年，周志雄离开KPCB自立门户，带走了包括红孩子在内的7个项目，红孩子KPCB的投资转为周志雄的凯旋创投所有。

2010年6月，徐沛欣宣称该公司年内将完成第四轮5000万--1亿美元的融资，除原先的三家投资方外，还新引进一个新的投资方。不过，来自投资界的消息则认为，新的投资方即上文提及的老虎基金，而老虎基金并未参与红孩子的投资。此轮融资可乐观估计为由北极光、NEA及凯旋创投追加的5000万美元投资。依徐沛欣所言，2011年中和2012年7月，红孩子完成两轮2000万美元融资，仍由三家VC追加投资。

粗略计算，红孩子三家投资方——北极光、NEA及凯旋创投累计约投入1.2亿美元。而众所周知，上述三家VC并不是PE，多次追加较大规模投资实不是其风格。

相信如此的投资规模下，红孩子的绝大部分股权已经为三大VC所掌控。徐沛欣亦肯定了这一说法。

“投资方们占得股份确实比较大。”他在接受搜狐IT采访时表示。

“VC们是焦虑的，对红孩子的创始管理团队是不信任的，因此，才会派驻如此多的高管进入红孩子。但这也加速了红孩子的衰败，有人的地方便有斗争，各派系的高管在红孩子内部斗得也是不亦乐乎。”红孩子内部人士称。

错失时机：京东当当的绞杀战

在创始人离职、VC强势、内部斗争激烈之际，红孩子错失了由目录转型互联网的时机，错失了扩大市场份额的时机。不幸的是，这不是2004年，也不是2008年，市场不同情落后者。红孩子成为了京东、当当等平台的绞杀对象。

2010年5月，京东商城涉足母婴业务。今年5月，京东宣称其母婴频道3月销售额突破1亿元，成为中国母婴B2C行业第一。

2011年，当当网重点发展母婴业务，并由创始人、董事长俞渝亲自挂帅负责这一业务。去年11月，当当网CEO李国庆公开表示，当当母婴类商品月销量达3000万，增长率超过300%，已经超越了红孩子。今年6月，当当网称其孕婴童平台已经成为当当网仅次于图书的品类平台，月销量破1亿元。

那么红孩子是怎么应对的呢?去年，红孩子斥巨资推出女性购物平台“缤购”，并花费数千万元进行品牌推广。除此之外，红孩子似乎没有其他的动作。

在面对这一疑问时，徐沛欣则表示：“我们不在乎别人怎么做，只以自己的方式去做。红孩子只会做母婴以及女性方面的专业化垂直B2C。”

不够OPEN也不够新鲜。好吧，我只能说，红孩子越来越像是个过去式了。