相比P2P模式在中国的遍地开花而言，其实众筹模式属于雷声大，雨声小的格局，我国P2P在过去一两年的大爆发，肯定让西方那几个P2P的创始人们，无法想象，而且这个趋势还在不断愈演愈烈之中

，每年成交金额都在不断飞速攀升。上次PROSPER相关人员来上海的时候，我跟他们交流这个话题，他们也感到很纳闷，觉得不可思议，我跟他们说了为什么中国的P2P能发展到这么快，我提了两个核心点，他们很快明白了是为什么，但是却不能理解为什么可以这么做。或许在美国的法律体系里，这两个核心点都意味着可能面临极高的刑事处罚的可能吧。这两个核心点是什么呢？

　　第一个核心点是本金担保，事实上，国内目前几乎所有的P2P都提供了本金担保这个服务，包括拍拍贷，其实也是提供了本金担保计划的，这个本金担保，无论是网站自己提供本金担保还是相关关联方提供本金担保，都使得中国的P2P跟国外的P2P产生了本质上的区别，本金担保使得运营方成为了交易不可或缺的媒介，使得本来属于双向自行交易成为了运营方一手主导的交易，隔绝了两个交易主体之间的信息关联，本来应该属于直接融资的P2P的概念，又演变成了间接融资，风险不断的堆积在中间方。同时，产生了运营方也对投资人产生了各种责任和义务，而且，最终会因为这些责任和义务而让P2P运营方，随时面临资金流出的可能性。从而对后续投资人造成投资损失。

　　第二个核心点是什么呢？虚假标的物，我觉得这个其实是已经上升到了诈骗范畴，很多P2P网站，设置了很多不存在的标的物，然后用来吸引资金投标，资金到了这些标的之后，通过各种途径，成为了网站的资金池，网站再用来进行别的投资，相当于就是低成本的吸引资金，然后借给更高收益的借款人，赚取中间的利差，如果网站的各项投资都顺利还行，一旦一个环节出了问题，这个高成本堆积起来的资金池，就会很麻烦，一般都是两个结局，第一个结局就是不断的借新债来还旧债，但是因为有较高的利息在，所以就不断的需要扩大规模，这个就可以理解为什么很多网站规模会不断的扩充，并不是业务发展的结果，而是需要不断的借更多的钱的道理。

　　第二个结局就是关门卷款。本质上江浙地区的高利贷一般都是这个玩法的。无非P2P披上了创新的外衣罢了。这两个核心点，让P2P规模快速不断的做大，做大的背后其实是什么呢？其实并不是P2P金融创新的结果，而其实是典型的集资行为披上了金融创新的外衣罢了，通过保本，保收益以及建立资金池的方式，让这个规模不断扩大。跟金融创新本身是没有太大的关系的。我跟的P2P保守估计金额应该不低于500亿人民币了，如果现实点估计破千亿应该是有的。通过上述两种方式，所谓P2P，其实压根就是个笑话罢了。

　　商业逻辑模式就很简单，无非就是网站担保借了笔钱，放贷而已，而P2P的本质是什么？P2P的本质是撮合借贷双方达成交易，而不是介入到里面去做担保，甚至通过虚假借款人去借进来在放贷款。结合我国《关于取缔非法金融机构和非法金融业务活动中有关问题的通知》的规定，非法集资是指单位或者个人未依照法定程序经有关部门批准，以发行股票、债券、彩票、投资基金证券或者其他债权凭证的方式向社会公众筹集资金，并承诺在一定期限内以货币、实物以及其他方式向出资人还本付息或给予回报的行为。

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