据了解，去年年底时，国内期货市场的保证金总量还在1800多亿元水平。邵如芸/摄影

　　保证金存量的大幅增加，一方面是由于股市近期持续走软，资金转向期货市场；另一方面，期货市场

　　股市不振，期市双向交易机制再度显现优越性。商报记者从业内人士处获悉，今年以来，期货市场的保证金存量持续攀升，截至目前，保证金存量逼近2300亿元，较去年年底的1800亿元保证金增加了500亿元左右。

　　对于保证金存量的大幅增加，业内人士认为，一方面是由于股市近期持续走软，资金转向期货市场；另一方面，期货市场新品种持续推出，使期货市场扩容。同时，机构投资者也越来越热衷于开发与期货市场挂钩的衍生产品，保证金流入的势头或将延续。

　　据了解，去年年底时，国内期货市场的保证金总量还在1800多亿元水平，今年上半年总体保持在2000亿元以上，到4月上旬时，接近2200亿元。近期，随着趋势性行情的延续，期货市场保证金继续快速增长。

　　根据各个商品交易所的成交和持仓等统计数据来看，保证金方面增加较为明显的是有色金属和股指期货。此外，新品种玻璃期货和焦煤也吸纳了一些新资金。

　　4月中下旬，沪铜的持仓量一度创出新高。受国际金价和油价暴跌影响，作为国内大宗商品“领头羊”的沪铜在前不久一度创出近两年来的价格新低。多空分歧的加剧导致沪铜持仓量持续大幅增加。

　　根据昨日收盘数据，上期所铜期货总持仓量达到77.97万手，合约保证金规模约256亿元，已超过股指期货的保证金规模，在所有期货品种中居于首位。“如此高的持仓代表了市场分歧巨大。”一位东证期货市场部人士表示，一方面，部分趋势型交易者认为价格还有向下的空间，而另一方面，一些套保企业客户认为目前的价格已经很低，可以买入持有。

　　值得关注的是，今年以来，股指期货的成交量持续维持在历史最高水平。在业内人士看来，股指期货投机者增多也是保证金增加的另一因素。随着证券投资者风险规避意识的增强，不少股民和机构把多年判断股市大盘走势的经验“移植”到股指期货，通过单边操作博取收益。

　　据部分券商系期货公司的相关人士透露，继投资机构和股票大户之后，如今一些资金量在百万元至千万元之间的中户股民，也意识到股指期货的避险作用，前来开户。此外，机构客户运用股指期货大量进行跨期套利或者期现套利操作，也使得期指保证金越来越可观。

　　南华期货副总经理朱斌表示，根据以往的规律来看，当出现较大行情后，出现亏损的投资者往往不会马上把保证金抽离市场，反而会继续追加资金以求解套。此外，随着新品种的相继推出，加上机构投资者越来越热衷于开发与期货市场挂钩的衍生产品，预计保证金流入的势头还会继续维持。