国内信托业资产规模再创新高。

　　中国信托业协会昨日发布《2013年一季度末信托公司主要业务数据》，数据显示，截至今年一季度末，国内信托业资产规模达到8.73万亿元。

　　持续加仓证券市场

　　数据显示，2013年一季度末，国内信托全行业信托资产规模为8.73万亿元，环比增16.87%。其中，全行业经营收入152.41亿元，实现利润总额110.68亿元，行业人均利润为71.30万元。

　　从信托资金投向来看，今年一季度，投向工商企业的信托资金2.27万亿元，占整个信托业资金的27.75%。投向基础产业的信托资金2.11万亿元，占比25.78%。与去年四季度相比，投向金融机构和房地产业的资金在整个信托资金配置中出现下滑，其中投向金融机构的资金占比从上年四季度的10.21%下降至9.43%，投向房地产业的资金占比从上年四季度的9.85%下滑至9.40%。

　　值得注意的是，投向证券市场(包含基金、股票、债券)的信托资金9096.82亿元，占比11.11%。自2012年8月中国证券登记结算有限责任公司发文对信托开立证券账户予以解禁后，投向该市场的资金量持续快速增长。2012年三季度末为6741.58亿元；2012年四季度末为8065.17亿元。至今年一季度末，证券投资信托规模9096.82亿元。而2012年一季度，投向证券市场(包括基金、股票、债券)的信托资金仅为4596.31亿元。

　　对此，中国人民大学信托与基金研究所所长周小明博士称，“可以预见，随着信托公司全市场配置信托产品的发展以及资本市场的回暖，证券投资信托业务将获得进一步的发展。”

　　银信业务占比骤降

　　随着“泛资产管理时代”的到来，证券公司、基金子公司的资产管理计划加入了信托资产的配置行列。作为资管规模重要支撑的银信业务出现明显挤出效应，大量被银证合作、银基合作取代。数据显示，一季度银信合作余额为2.11万亿元，占比24.2%，与2012年四季度末占比27.18%相比，下降2.98个百分点。

　　“自2010年下半年银监会出台一系列规范银信合作的监管文件以来，银信合作一直在下降。”周小明称。

　　数据显示，2011年四季度末，银信合作占比为34.73%，2012年一季度末占比为33.83%，仅下降0.9个百分点，到了2012年四季度末，银信合作占比27.18%，环比下降0.7个百分点。随着2012年下半年一行三会(央行、银监会、证监会、保监会)一系列资管新政的实施，尤其是今年3月银监会发布的《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》(即市场所称的“8号文”)，银信业务占比下降更为明显。一季度，银信业务占比创下近3个百分点的下降度，为2012年以来最大降幅。

　　政信合作业务不降反升

　　不过，令市场感到意外的是，政信合作业务不降反升。

　　数据显示，一季度末，信托资金投向政府主导的基础产业2.11万亿，配置比例为25.78%，较去年四季度23.62%的配置比例，提高2.16个百分点。其中直接的政信合作业务一季度末为6548.14亿元，环比增30.56%。业务占全行业信托资产规模的7.50%，环比提高了0.79个百分点。

　　该数据也打消了市场对于去年底财政部等四部委出台的《关于直指地方政府违法违规融资行为的通知》(“463”号文)的忧虑。

　　“463”号文要求，地方政府融资平台公司因承担公共租赁住房、公路等“公益性项目”建设举借需要财政性资金偿还的债务，除法律和国务院另有规定外，不得向非金融机构和个人借款，不得通过金融机构中的财务公司、信托公司、基金公司、金融租赁公司、保险公司等直接或间接融资。一度被业内称为“点刹”政信合作。

　　“该文对政信合作的影响仅局限于通过BT方式为法律和国务院允许之外的政府项目融资、通过信托方式为法律和国务院允许之外的公益性项目融资以及禁止政府违规担保。而事实上，政府的大量项目并非属于BT项目，也非纯粹的公益性项目，信托公司涉足其中并无法律和政策上的障碍。”周小明认为，政府仍将长期为信托公司提供巨大的融资市场，而信托公司仍可通过创新来寻找政信合作新领域。