近日，作为国内首单并购重组私募债券，由国泰君安担任主承销商的昆明市高速公路建设开发股份有限公司2014年并购重组私募债券正式登陆上海证券交易所。本期债券的备案金额为25亿元，通过本

　　除上述债券外，据悉，国泰君安也已取得深交所首单并购私募债券，目前正在推介询价过程中，将于近期发行。

　　自去年11月上海证券交易所、深圳证券交易所和中国证券业协会同时发布关于开展并购重组私募债券业务试点的通知以来，并购重组私募债券就备受市场期待和关注。不过，由于并购重组私募债券属于私募类产品，具有流动性差和非公募的特点，发行成本相对较高，发行难度较大，尤其企业开展并购重组工作往往时间紧，并购行为不确定性较大，并购效益显现难以判断等因素，对主承销商的项目选择和承销能力均提出了很高的要求。

　　有投行人士分析指出，国泰君安首发并购重组私募债并不意外。作为证监会从事上市公司并购重组财务顾问业务执业能力专业评价A类券商 ，国泰君安近年来陆续开展了资产证券化、企业债券、公司债券等业务，先后从事了国内资产证券化、县域城镇化集合债券、小微增信债券等国内首单或创新类项目。

　　记者还从上海证券交易所获悉，近期发行的并购重组私募债券、资产证券化、公司债扩容都是证监会大力发展债券市场的一个重要举措，《公司债券发行与交易管理办法》也已经于1月15日正式发布，公司债券已经结束试点，进入新的发展阶段。目前证监会已经在债券一级市场进行了一系列改革和突破，监管的债券产品得到了进一步丰富，市场规模有望进一步增大，这是证监会大力发展债券市场的第一步，下一步将是进一步完善债券市场制度，提高债券流动性。

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