上周沪深B指跌宕起伏，由于受到查处违规传闻影响，上周一沪深B指随同A指出现大幅下跌，其中上证B指一度跌破各条中短期均线以及280点整数关，周二之后回稳，周三回到周一下跌前的上方位置

　　近期国际市场上，美联储将于北京时间1月29日凌晨公布利率决议再次召开货币政策会议，而此次会议将注定成为华尔街下周内给予高度关注的事件之一。此前欧洲央行已经出台了新的大规模货币刺激政策，而与此同时全球主要经济体国家的央行也都纷纷跟进。在全球同行都在推出大规模货币量化宽松政策之时，美联储在即将举行的货币政策会议上的最大看点必然是是否会做出加息以及何时加息的决定。美联储将在下周货币政策会议结束后发表相关声明，而在此份声明中，美联储预计将再次重申全球汇率市场的波动不会影响美国的经济复苏以及美联储执行利率调整的既定计划。估计对B股市场的影响基本不会冲击很大。

　　国内证券市场上，证监会对两融违规券商的处罚表达了管理层对股指“疯牛”式上涨不认同的态度，最重要的是动摇了本轮市场上涨的逻辑—以融资加杠杆为主的资金推动。同时，加上新年以来管理层加快发行节奏，对股指向上运行会形成一定压力。当然从另一方面也可以理解，管理层只是打压疯牛，并不是不需要牛市，而是希望股指健康慢牛向上运行。

　　上周一沪B指破纪录地暴跌13点，市场开始出现分歧，有机构短期看空市场，不过没有想到的是，任何利空都改变不了牛市的趋势。在经过两个交易日的反弹后，完全消化了市场担忧之心。沪B指也重新回升至所有均线系统上方，当下量价齐升的走势暗示未来继续攀高的走势运行仍属稳健。深证B指不仅重回1080点之上，并且成功回补了周一留下的缺口。短期来看市场已经消化了两融监管等利空消息。但是越是向上面临空方阻击的机会也会越大，价量背离和指标背离使得沪B指进入筑顶的可能性越来越大，所以策略上要趋于谨慎。

　　股市经过前段时间的大幅上涨后，市场的风险也在不断累积。一方面，虚拟资本的过度活跃引发管理层监管要求，这一次股市信用账户资金已经体验到了惊险，而银行类脱实向虚资金仍有待进一步清理；另一方面，这次行情的大起大落也说明了这轮行情上涨基础的薄弱以及对于政策面的过度投机，后续在这种环境下，走势的大开大阖仍是常态，尤其当前社会信息传递速度之快，市场极容易形成一致预期，而行情的趋势也将更快完成自我强化过程。

　　不过，目前我们认为B股上升行情仍未结束。因此，根据B股指数的中期跟随效应和短期先发效应，B股指数在震荡之后继续上行应是大概率事件。经过此次大跌，大盘后市更会出现稳步上行，或许不会出现连续大涨疯牛行情。

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