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安博教育能否私有化成谜 霸菱私有化要约后股价走高

2013-3-28 7:44:00北京商报 【字体:

3月15日,霸菱亚洲PE基金对在美国上市的安博教育集团发出私有化要约收购以后,安博股价大幅走高,截至收盘上涨53.47%,报收1.55美元。而在 3月18日又传出安博公司董事会有三位董事辞职的消息,受此新闻影响,安博股价大跌16.13%,报收1.3美元。

资料显示,自2010年4月以来至少19家在美上市中国企业私有化。而安博能否成为中国概念股中第一只成功私有化的教育股票,充满悬念。

3月15日,霸菱亚洲PE基金对在美国上市的安博教育集团发出私有化要约收购以后,安博股价大幅走高,截至收盘上涨53.47%,报收1.55美元。而在3月18日又传出安博公司董事会有三位董事辞职的消息,受此新闻影响,安博股价大跌16.13%,报收1.3美元。

有业内人士称,在面临外资机构推出董事会的局面后,安博的私有化几率大大提升;同时创始人管理团队有机会重新获得公司管理权,并有望在上市公司平台重新全权把握公司命运。“此前因为安博董事会的外资成分过多,公司面临现在的股价惟有私有化一条路;但现在外资机构离局,公司未来的发展有一切可能,安博是否私有化存在变数。”

尽管高管离职的真正原因并未得到证实。但安博私有化的前景却普遍被投资人士看好。对于安博来说,私有化可以使该公司的管理层更关注长期目标,而不是受股价影响和股东压力,被迫做出短期利益最大化的发展方针。

投行分析师表示,此次安博教育传出私有化消息的主要原因是海外市场对企业业务和未来的预期与公司的实际情况发生了严重偏离,公司的市场价值远低于实际价值。从全球投行集体做空中国概念股的现状来看,选择在此时私有化,可以为安博未来的发展谋求新的战场。

从历史资料来看,安博是一家通过资本力量实现行业整合的教育机构,于2010年8月成功登陆纽交所。

i美股分析师李莹认为,安博成功私有化的关键在于即将出来的2012年年报。至于霸菱能否成功收购的关键点在于是否获得董事会同意及股东大会有效票数的支持,并且不出现其他可能引发诉讼或者调查的事项。

从流程上看,安博目前已经组建了董事会特别委员会,接下来就是董事会评估霸菱收购行动,如果董事会同意即可召开股东大会。必须获得2/3以上赞成,私有化才能成功,而私有化成交价格则是私有化的核心。

李莹预测,如果安博成功私有化,会出售部分资产然后继续整合业务。从目前安博所并购的资产来看,不乏京翰、华英、同升湖之类的优良资产。“长期来看,安博在未来完成整合、市场走暖之后,或许还会在谋求重回美股或者到其他资本市场上市的机会。因为作为要约发起方的霸菱亚洲实质是基金,终究是要获取利益退出的,当然也可能出售给其他第三方。”

截至北京商报记者发稿前,安博的股价徘徊在0.95美元左右。对于当下的安博,股价低迷成交清淡,利用上市平台融资和套现的功能基本丧失。而私有化的成功与否成为了投资界和媒体关注的焦点。

据统计,2010年4月至2012年11月20日期间,美股市场共有45家中国公司提出过或完成私有化;其中已顺利私有化的公司有17家,正在私有化过程中的公司有21家,仅有7家公司私有化失败。

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